沪铜、螺纹钢、黄金：三大主力品种的突破信号验证

沪铜期货：三角形收敛后的方向选择2025年10月11日早盘，沪铜主力合约在72800元/吨关键位持续震荡。日线图显示，自9月中旬形成的对称三角形形态已进入末端，MACD指标在零轴上方完成第三次金叉，能量柱呈现阶梯式放大。值得注意的是，LME铜库存连续三周下降至8.2万吨历史低位，与国内现货升水扩大形成共振。

建议关注73500元/吨压力位突破情况，若30分钟K线连续三根站稳73200元，可建立5%仓位试多，止损设于72500平台下沿。

螺纹钢期货：供需错配下的技术背离螺纹钢2405合约在3680元/吨附近出现罕见技术现象——日线级别KDJ指标超买区钝化已持续7个交易日，而持仓量却逆势减少12万手。这暗示当前3600-3720元震荡区间内，多空主力正在重新布局。结合唐山钢坯库存骤降23%的产业数据，建议采取“突破跟随+区间反转”组合策略：若放量突破3750元，加仓至8%；若回落至3620支撑位且1小时图RSI低于30，可反手建立3%空头仓位。

黄金期货：地缘风险催生的波动率交易机会COMEX黄金期货换算至人民币报价显示，当前482元/克价格已突破布林带上轨，4小时图出现顶分型结构。但考虑到中东局势升级引发的避险需求，波动率指数VIX同步攀升至35警戒线。建议采用跨式期权策略：同时买入行权价480元看涨期权和475元看跌期权，持有周期5个交易日。

需特别关注10月13日美国CPI数据公布前后的隐含波动率变化，数据落地后立即平仓了结。

原油、大豆、股指期货：跨市场联动的对冲策略

原油期货：裂解价差揭示的套利窗口布伦特原油主力合约在92美元/桶位置形成双顶雏形，而上海原油期货却呈现“红三兵”形态。跨市场价差扩大至-6.8美元/桶，创三年最大贴水幅度。精炼利润模型显示，当裂解价差超过18美元/桶时，可执行多SC空Brent的跨市套利。

当前价差组合已具备15.2美元安全边际，建议配置3:2的仓位比例，设置2.5美元止损区间。需警惕OPEC+临时会议可能带来的政策风险。

大豆期货：天气升水与技术形态的博弈美豆11月合约在1280美分遭遇强阻力，日线级别形成“乌云盖顶”形态。但美国农业部最新报告将单产预估下调至50.2蒲式耳/英亩，南美种植区降雨量较历史均值低40%。技术面与基本面出现明显背离，建议采取“买近抛远”的日历套利：做多2311合约，做空2401合约，价差目标位看至-35美分。

需特别监控10月20日后的巴西播种进度，若墒情改善需及时止盈。

股指期货：量价背离中的阿尔法捕捉沪深300股指期货当月合约在3850点反复拉锯，60分钟图出现三次顶背离，但北向资金连续8日净流入累计超600亿。通过多因子模型测算，当前金融板块相对强度指数达1.25，而科技板块仅为0.87。建议构建多IH空IC的跨品种对冲组合，配置比例2:1，捕捉银行股估值修复与科技股获利回吐的结构性机会。

当两市成交额突破1.2万亿时需警惕风格切换，及时调整头寸。