期货和远期合约都是金融衍生品，允许交易者在未来某个时间点以预定价格买卖标的资产。虽然这两种合约都有相似之处，但它们之间也存在一些关键差异，其中之一就是合约差价。

期货远期合约差价是指期货合约价格与同等远期合约价格之间的差额。这个差价可以是正数或负数，具体取决于市场供求关系。以下四个因素决定了期货远期合约差价的大小：

1. 标的资产的现货价格

期货远期合约差价与标的资产的现货价格密切相关。如果现货价格高于期货价格（溢价），则远期合约价格往往会低于期货价格。这是因为交易者愿意支付溢价以锁定未来较低的价格购买标的资产。相反，如果现货价格低于期货价格（贴水），则远期合约价格往往会高于期货价格。这是因为交易者愿意支付溢价以锁定未来较高的价格出售标的资产。

2. 利率

利率对期货远期合约差价也有影响。当利率较高时，交易者更有可能选择远期合约，因为他们可以将资金投资于其他地方并赚取利息。这会增加远期合约的需求，从而导致其价格上涨。相反，当利率较低时，交易者更有可能选择期货合约，因为他们可以借入资金并将其投资于远期合约，从而赚取利差。这会增加期货合约的需求，从而导致其价格上涨。

3. 仓储成本

对于实物标的资产（如商品），仓储成本也会影响期货远期合约差价。如果仓储成本较高，则交易者更有可能选择远期合约，因为他们可以推迟接收标的资产，从而节省仓储费用。这会增加远期合约的需求，从而导致其价格上涨。相反，如果仓储成本较低，则交易者更有可能选择期货合约，因为他们可以立即接收标的资产并将其出售以赚取利润。这会增加期货合约的需求，从而导致其价格上涨。

4. 市场情绪

市场情绪也会影响期货远期合约差价。如果交易者对标的资产的未来价格持乐观态度，则他们更有可能购买远期合约，因为他们预计未来价格会上涨。这会增加远期合约的需求，从而导致其价格上涨。相反，如果交易者对标的资产的未来价格持悲观态度，则他们更有可能出售远期合约，因为他们预计未来价格会下跌。这会增加远期合约的供应，从而导致其价格下跌。

期货远期合约差价由标的资产的现货价格、利率、仓储成本和市场情绪等因素决定。这些因素共同作用，决定了期货合约和远期合约之间的价格差异。