九十五年白糖期货，是指在1995年中国上海期货交易所推出的白糖期货合约。当时，中国正处于经济快速发展的阶段，对白糖的需求量不断增加，而期货市场也因此应运而生。

期货市场的运作原理

期货市场是一个买卖未来交割的商品的市场。交易者在期货市场上可以买卖期货合约，而期货合约规定了在未来某个特定的时间以特定的价格买卖一定数量的标的物（本例中为白糖）。期货合约的价格会根据标的物现货市场的供求关系而波动。

九五年白糖期货的背景

1995年，中国白糖市场正处于供需失衡的状态。一方面，由于需求不断增长，白糖的库存量相对较低；另一方面，由于受自然灾害等因素影响，白糖的供应量难以跟上需求的增长。白糖现货市场的价格不断上涨。

九五年白糖期货的投机炒作

在白糖现货市场价格上涨的背景下，期货市场上也出现了大量的投机炒作行为。一些投机者认为白糖价格还会继续上涨，于是大量买入期货合约，推高了期货合约的价格。而随着期货合约价格的上涨，又吸引了更多的投机者加入，形成了一场价格博弈。

期货市场监管的缺失

当时，中国的期货市场监管体系还不够完善。一些投机者利用期货市场的杠杆效应，大量买入期货合约，导致期货合约价格大幅上涨。而随着期货合约价格的上涨，投机者的盈利也大幅增加。这进一步加剧了期货市场的投机炒作行为。

九五年白糖期货事件的影响

九五年白糖期货事件对中国期货市场产生了深远的影响。它暴露了期货市场监管的缺失，促使中国监管部门加强了期货市场的监管。它也给投资者上了一课，让他们认识到期货市场的高风险性。它也对中国白糖产业产生了影响，促使白糖产业加强了供需平衡管理。

九五年白糖期货事件是一场典型的期货市场投机炒作事件。它反映了期货市场监管的缺失和投机者的贪婪本性。此事件对中国期货市场的发展产生了深远的影响，促使监管部门加强了期货市场的监管，也给投资者上了一课。