什么是期货跨期顺基差？

期货跨期顺基差是一种套利策略，涉及将两种不同到期日的同一商品期货合约进行交易。当远月合约价格高于近月合约价格时，就形成了基差，而顺基差意味着基差正向扩大，即远月合约价格上涨速度快于近月合约。

跨期顺基差套利如何运作？

在跨期顺基差套利中，交易者将以基差收敛（即逐渐变小）为预期：

1. 同时买入近月合约并卖出远月合约：当今近月合约价格低于远月合约时，交易者以较低价格买入近月合约，并以较高价格卖出远月合约。



2. 持有头寸一段时间：交易者将头寸持有足够长的时间，预计基差将收敛，即远月合约价格将下跌，而近月合约价格将上涨。
3. 在基差收敛时平仓：当基差收敛达到预期程度时，交易者将买入远月合约并卖出近月合约，平掉原有头寸。

跨期顺基差套利的优点

• 风险有限：由于交易者同时持有相反方向的头寸，因此价格波动的影响被抵消，从而降低了风险。
• 回报率稳定：虽然跨期顺基差套利的回报率可能不如更激进的策略，但通常更可靠且稳定。
• 对市场方向不敏感：此策略不受市场方向的影响，只要基差呈顺向扩张即可获利。
• 容易实施：跨期顺基差套利是相对容易实施的策略，即使对于新手交易者来说也是如此。

跨期顺基差套利的缺点

• 收益率较低：与其他期货交易策略相比，跨期顺基差套利的收益率相对较低。
• 需耐心持有：此策略需要交易者耐心持有头寸，直到基差收敛，这可能需要很长时间。
• 交易费用：在交易过程中，交易者需要支付经纪佣金和交易所费用，这些费用会蚕食利润。
• 对基差走势的依赖：此策略的成功取决于对基差走势的准确预测。

如何执行跨期顺基差套利？

1. 选择流动性高的合约：选择交易量大、价差狭窄的期货合约。
2. 分析基差：研究历史基差图表，寻找具有顺向扩张趋势的标的。
3. 设定目标基差：确定你希望套利的目标基差收敛点。
4. 选择持有期限：基于历史基差收敛时间决定持有期限。
5. 管理风险：使用止损单或严格的风险管理策略来控制损失。

期货跨期顺基差套利是一种风险相对较低、收益稳定的套利策略。对于寻求稳定回报且愿意耐心持有头寸的交易者来说，此策略是一个不错的选择。虽然此策略不太可能产生巨大的利润，但它是一个可靠的策略，可以在不断变化的期货市场中提供稳定的收入来源。