什么是期货冲击成本？

期货冲击成本是指企业因期货合约到期交割而造成的现金流变动，导致企业财务报表中损益表和资产负债表科目发生变动而产生的影响。当期货价格与现货价格发生变化时，企业可能会产生期货冲击成本，并通过损益表和资产负债表反映出来。

计算期货冲击成本的方法

期货冲击成本的计算方法主要有以下步骤：

1. 确定期货头寸：

企业需要确定其在到期日持有的期货头寸，包括期货合约的品种、数量和方向（多头或空头）。

2. 计算期货标记价值：

企业需要计算期货头寸到期日的标记价值。标记价值是期货合约当前市场价格与合约基础资产价格之间的差额。

3. 计算损益：

期货冲击成本就是期货到期日标记价值与企业现持有期货头寸的成本之间的差额。若标记价值高于成本，则企业产生收益；若标记价值低于成本，则企业产生亏损。

公式表示：

期货冲击成本 = 期货标记价值 - 期货持仓成本

4. 调整损益表科目：

期货冲击成本会直接影响企业的损益表中的当期净收益。对于多头头寸，期货冲击成本记为期货收益；对于空头头寸，期货冲击成本记为期货费用。

5. 调整资产负债表科目：

期货冲击成本也会影响企业的资产负债表中的流动资产和负债科目。多头头寸的期货冲击成本会减少流动资产，而空头头寸的期货冲击成本会增加流动负债。

示例：

假设一家企业持有一个原油期货多头头寸，合约价格为每桶60美元，合约到期日现货价格为每桶70美元。企业当初购买期货合约的成本为每桶55美元。

计算期货冲击成本：

• 期货标记价值：70美元 - 60美元 = 10美元
• 期货冲击成本：10美元 - 55美元 = -45美元

在损益表中，企业将计入45美元的期货收益。在资产负债表中，企业的流动资产将减少45美元。

影响期货冲击成本的因素

期货冲击成本主要受以下因素影响：

• 现货价格与期货价格的变动：现货价格与期货价格的差额越大，期货冲击成本就越大。
• 期货合约到期日：期货合约到期临近时，期货冲击成本可能会增加。
• 期货头寸的方向和数量：期货头寸的方向（多头还是空头）和数量也会影响期货冲击成本的大小。

管理期货冲击成本

企业可以通过以下方法管理期货冲击成本：

• 对冲：通过交易与期货头寸关联的现货资产或其他金融工具，来对冲期货冲击成本的风险。
• 套期保值：利用期货合约来锁定商品的价格，从而消除现货价格和期货价格之间的差异对财务报表的影响。
• 密切监控市场：定期监测期货市场动向，并根据情况调整期货头寸或采取其他措施。