在期货市场中，同一品种的合约通常会有多个月份可供交易，每个月份的合约称为月份合约，或简称月份。不同的月份合约由于交割时间不同，收益率也会有所差异。

一、重力中心转移

随着期货合约的临近交割日，市场焦点会逐渐从后月合约转移到前月合约。当一个月份合约临近交割时，其交易量和持仓量都会下降，而新的焦点月份合约则会成为资金和交易的聚集地。

二、价差：月差与基差

期货各个月份合约之间的价差，称为月差。月差可以分为两个部分：基差和升贴水。基差是现货价格与最接近交割的期货合约价格之间的差价；升贴水是后续月份合约价格高于或低于最近月份合约价格的差价。两者之和就是月差。

三、各个月份合约收益率

1. 正向价差：当升贴水大于基差时，会出现正向价差。正向价差表明远月合约价格高于近期合约，持有远月合约的投资者可以通过低买高卖获得利润。

2. 反向价差：当升贴水小于基差时，会出现反向价差。反向价差表明远月合约价格低于近期合约，持有近期合约的投资者可以通过高卖低买获得利润。

3. 无价差：当升贴水等于基差时，出现无价差。此时，各个月份合约收益率大致相同。

四、影响因素

影响期货各个月份合约收益率的因素主要包括：

1. 供求关系：现货供求关系和期货持仓量都会影响月差。当现货供不应求时，远月合约价格往往高于近期合约，形成正向价差。反之，则形成反向价差。

2. 资金成本：融资成本也会影响月差。当资金成本较高时，投资者持有远月合约的成本也会更高，从而导致升贴水下降，形成反向价差。

3. 临近交割：临近交割月份的合约，基差会逐步收窄，导致月差缩小。

4. 市场预期：市场对于未来现货供求关系的预期也会影响月差。如果预期现货价格上涨，则远月合约价格会高于近期合约，形成正向价差。

期货各个月份合约的收益率受到多种因素的影响，投资者在进行合约选择时，需要综合考虑上述因素，并结合自身交易目标，选择合适的月份合约。同时，还需要注意期货交易的风险，控制好仓位，避免过度亏损。