在金融市场中，做空是一种投资策略，指投资者预期资产价格下跌，从而通过卖出资产获利。期货做空和融券做空是两种常见的做空方式，虽然它们都涉及卖出资产，但两者之间存在着一些关键的区别。

一、交易标的

• 期货做空：交易标的是标准化期货合约，代表未来某个时间点买入或卖出特定数量标的物的权利和义务。
• 融券做空：交易标的是股票，投资者借入股票后卖出，待股价下跌后买入归还。

二、交易机制

• 期货做空：在期货交易所进行交易，买卖双方同时在场，交易透明度高。
• 融券做空：通过证券公司进行交易，投资者需要向券商提供抵押物，券商将股票借给投资者进行卖出。

三、盈亏计算

• 期货做空：盈亏计算基于期货合约的标的物价格变动。如果价格下跌，做空者获利；如果价格上涨，做空者亏损。
• 融券做空：盈亏计算基于股票价格变动。如果股价下跌，做空者获利；如果股价上涨，做空者亏损。

四、风险管理

• 期货做空：杠杆效应大，风险较高。期货合约的保证金比例较低，投资者可以使用较小的资金撬动较大的头寸，但同时也会放大潜在的亏损。
• 融券做空：风险相对较低。融券做空需要投资者提供抵押物，抵押物价值通常高于股票市值，因此投资者不会面临爆仓风险。

五、费用

• 期货做空：交易费用包括交易手续费、持仓费等。
• 融券做空：交易费用包括融券费、利息、交割手续费等。融券费通常按天收取，利息根据借入股票的市值和借款期限计算。

期货做空和融券做空都是做空策略，但它们在交易标的、交易机制、盈亏计算、风险管理和费用方面存在差异。投资者在选择做空方式时，需要根据自己的投资目标、风险承受能力和资金情况进行综合考虑。

以下是一些需要注意的附加信息：

• 交割：期货合约到期时需要进行交割，即买方买入标的物，卖方卖出标的物。而融券做空则无需交割，投资者只需在归还股票时支付利息费用。
• 限制：在某些市场环境下，可能会对做空行为进行限制，例如涨跌幅限制、熔断机制等。
• 监管：期货和股票市场均受到监管机构的监管，投资者在进行做空交易时应遵守相关法律法规。