在股指期货交易中，预留金是交易者在开立期货合约时必须存入的保证金。它为交易者提供交易损失时的风险保障，同时也是交易所规避风险的保护措施。

为什么要设置预留金？

• 风险管控：预留金为交易者提供交易损失时的缓冲，防止其承担超出预期的财务风险。



• 防止违约：交易者必须存入足够的预留金以履行其合约义务。如果交易者无法履行，交易所可使用预留金来弥补损失。
• 保证市场流动性：充足的预留金可以提升市场流动性，因为它鼓励交易者参与交易并保证有足够的合约可供交易。

如何计算预留金？

预留金的计算方法取决于期货合约的类型和交易所要求。通常，预留金金额为合约价值的一定百分比。

例如，假设沪深 300 指数期货合约的合约价值为 100 万元，交易所要求的预留金比例为 10%。则预留金金额为：

预留金 = 合约价值 x 预留金比例

预留金 = 10 万元

预留金的类型

股指期货预留金主要分为以下两类：

• 初始预留金：在开立期货合约时必须存入的预留金金额。
• 维持预留金：交易者必须维持的最低预留金额，以继续持有合约。如果预留金低于维持预留金，交易员将收到追加保证金通知。

预留金与账户净值

预留金和账户净值是两个相关的概念。账户净值是指交易者账户中可用资金的总金额，包括预留金和利润/亏损。

• 当交易盈利时，账户净值增加，预留金也会随之增加。
• 当交易亏损时，账户净值减少，预留金也会相应减少。

如果预留金降至维持预留金以下，交易者将面临追加保证金通知。如果不及时补充保证金，交易所可能会强行平仓，这将导致更多损失。

交易者应始终确保在开立和持有期货合约时都有足够的预留金来覆盖潜在损失。还应密切监控账户净值和预留金，以避免追加保证金通知或强制平仓。