期货的估值是一个关键的金融概念，它决定了期货价格的合理性。将探讨期货估值的原则，并解释为什么期货的估值使用期货的估值。

期货估值的原则

期货的估值基于以下原则：

• 时间价值：期货合同在未来某个日期才交割，因此随着时间的推移，其价值会下降。
• 交割价格：期货合同的价格是基于标的资产在未来交割日期的预期价格。



• 无风险利率：无风险利率是政府债券等低风险投资的利率。它代表了将资金投入无风险投资所能获得的收益。
• 仓储和运输成本：如果标的资产需要仓储或运输，则这些成本也会影响期货价格。

期货估值用期货的估值

期货的估值通常使用其他期货合约的估值作为参考。这是由于以下原因：

• 市场有效性：期货市场通常是高效的，这意味着期货价格反映了所有可用信息。
• 套期保值策略：期货经常被用来对冲风险。套期保值策略涉及买卖不同的期货合约，以抵消潜在的价格波动。
• 基差：不同的期货合约可能对同一标的资产进行定价，但合约月份不同。基差是不同合约价格之间的差异，它可以反映交割日期之间的预期价格变化。

期货估值方法

基于期货估值的估值方法包括：

• 现货价格法：使用标的资产的现货价格加上时间价值和交割成本来估值期货。
• 基差法：使用其他期货合约的估值来确定相同标的资产的未来价格，然后加上时间价值和交割成本。

期货估值的局限性

期货估值并不是完美的，它存在一些局限性：

• 模型的准确性：估值模型依赖于假设和估计，这些假设和估计可能并不总是准确的。
• 市场情绪：市场情绪可以影响期货价格，偏离其合理价值。
• 不可预测事件：不可预测的事件，如自然灾害或动荡，可以对期货价格产生重大影响。

期货的估值是一个复杂但重要的概念。期货的估值通常使用其他期货合约的估值作为参考，这是因为期货市场的高效性和套期保值策略的使用。尽管期货的估值存在一些局限性，但它仍然是了解期货价格合理性的宝贵工具。