什么是期货铁矿石？

期货铁矿石是一种标准化的合约，允许交易者在未来特定日期以特定价格买卖一定数量的铁矿石。

结算价计算

期货铁矿石的结算价是交易到期时的收盘价。该价格由以下因素决定：

• 现货市场价格：结算价主要基于交割月当前的现货市场价格，例如中国青岛港62%品位铁矿石指数。
• 到期日：结算价考虑了合约到期时的现货市场预期。如果预计到期时现货价格会上涨，期货价格也会上涨。



• 交割仓单：如果合约持有人选择实物交割，结算价将基于交割仓单中铁矿石的质量和数量。

实际结算步骤

1. 到期日确定：结算价的确定日期通常是合约到期的前一个交易日。
2. 收集现货价格：交易所收集交割月现货市场的可靠价格信息。
3. 计算平均现货价格：将收集来的现货价格加权平均，形成交割月现货市场的代表性价格。
4. 调整贴水或升水：基于交割仓单的铁矿石质量和数量，现货价格可能进行贴水或升水调整。
5. 确定结算价：综合考虑现货价格和调整因素，交易所最终确定期货铁矿石的结算价。

结算价的意义

结算价对期货交易者来说至关重要，因为它：

• 确定交易利润或亏损：结算价决定了合约到期时的实际交易价格。
• 影响市场定价：结算价为现货市场提供参考，影响其供需关系和价格波动。
• 管理风险：结算价允许交易者根据市场预期调整头寸，以管理风险和锁定利润。

结算价的影响因素

除了现货市场价格和到期日外，以下因素也可能影响期货铁矿石的结算价：

• 库存水平：铁矿石库存的增加或减少可以影响现货价格，从而影响结算价。
• 经济状况：经济增长或衰退对钢铁需求和铁矿石价格产生影响。
• 和地缘事件：如贸易争端或供应链中断，可以扰乱铁矿石市场，影响结算价。

示例计算

假设某期货铁矿石合约的交割月为 6 月，到期日为 5 月 31 日。交割月现货市场平均价格为 105 美元/吨。如果交割仓单中的铁矿石质量为 62%，则结算价的计算方式如下：

结算价 = 现货价格 × (1 - 贴水或升水)

假设贴水为 2%，则：

结算价 = 105 美元/吨 × (1 - 0.02) = 102.9 美元/吨

该期货铁矿石合约的结算价为 102.9 美元/吨。