期货定价与估值

期货是一种金融衍生品，其价格是由标的资产的现货价格和利息率等因素共同决定的。期货估值表提供了期货价格的详细数据，帮助投资者了解期货的价值和潜在风险。

估值表解读

1. 合约代码：指定特定的期货合约，例如玉米期货的合约代码可能为 "ZC"。

2. 交割月：合约到期并交割标的资产的月份，例如 "09" 代表 9 月份。

3. 价格：期货合约的当前交易价格。

4. 涨跌幅：与前一个交易日相比，期货价格的涨跌幅度。

5. 涨跌停板：期货价格在单日交易中允许的最大涨跌幅度。

6. 成交量：在特定时间段内交易的合约数量。

7. 持仓量：投资者持有但尚未平仓的合约数量。

8. 基差：期货价格与标的资产现货价格之间的差额。

估值方法

期货估值通常使用以下两种方法：

• 成本加成法：将标的资产的现货价格加上储存、利息和交易费用，以计算期货价格。
• 套利模型：利用期货合约和现货市场之间的价差进行套利，以确定期货价格的合理水平。

估值表的应用

估值表对于期货交易者至关重要，它提供了以下信息：

• 价格走势：通过追踪期货价格的涨跌幅，投资者可以了解标的资产价格的潜在趋势。
• 交易机会：估值表有助于识别期货价格与现货价格之间的价差，为套利交易创造机会。
• 风险管理：估值表显示了期货价格的波动性，帮助投资者评估潜在风险和制定交易策略。

注意事项

• 估值仅为参考：期货估值并不是绝对准确的，实际价格可能会有所不同。
• 动态变化：期货价格受到多种因素的影响，可能会随时变化。
• 风险管理：期货交易涉及高风险，投资者应谨慎交易并采取适当的风险管理措施。

示例

下表显示了玉米期货合约的估值表：

| 合约代码 | 交割月 | 价格 | 涨跌幅 | 涨跌停板 | 成交量 | 持仓量 | 基差 |

|---|---|---|---|---|---|---|---|

| ZC | 09 | 2,500 | +1.5% | 10% | 10,000 | 50,000 | +100 |

在这个例子中，9 月份的玉米期货合约价格为 2,500 元，比前一个交易日上涨了 1.5%。涨跌停板为 10%，表示价格可以在单日交易中波动 10%。成交量为 10,000 手，持仓量为 50,000 手，表明市场对该合约有较高的兴趣。基差为 +100，表示期货价格高于现货价格 100 元。