股指期货贴水指的是现货指数价格与股指期货合约价格之间的价差。它可以反映市场对未来股票市场的预期，是投资者判断市场情绪和进行交易决策的重要参考指标。

贴水计算

贴水 = 现货指数价格 - 股指期货合约价格

例如，如果沪深300指数现货价格为4500点，沪深300指数期货合约价格为4450点，那么贴水为：

贴水 = 4500 - 4450 = 50点

贴水的含义

正贴水：当贴水为正时，表示现货指数价格高于股指期货合约价格。这表明市场对未来股市持乐观态度，预计股价将上涨。

负贴水：当贴水为负时，表示现货指数价格低于股指期货合约价格。这表明市场对未来股市持悲观态度，预计股价将下跌。

贴水大小：贴水的绝对值越大，表明市场情绪越强烈。正贴水过大反映市场过度乐观，负贴水过大反映市场过度悲观。

贴水查询

投资者可以通过以下方式查询股指期货贴水：

交易软件：各大交易软件都提供实时贴水信息，方便投资者随时查询。

金融网站：如新浪财经、东方财富等金融网站也提供贴水查询服务，投资者可前往相关页面查询。

期货交易所：期货交易所网站会公布股指期货合约的实时价格和贴水信息。

贴水运用

贴水可以作为投资者判断市场情绪和进行交易决策的参考指标：

顺势交易：当正贴水过大或负贴水过大时，表明市场情绪处于极端状态，投资者可以顺势交易，买涨或卖跌。

逆势交易：当贴水处于中等水平时，投资者可以考虑逆势交易，在贴水过大时买跌，在贴水过小时买涨。

套利交易：投资者也可以利用贴水进行套利交易，如在正贴水较大时买入现货指数，同时卖出股指期货合约；在负贴水较大时卖出现货指数，同时买入股指期货合约。

注意要点

使用贴水信息进行投资决策时，需注意以下几点：

• 贴水仅反映市场预期，不代表股票市场未来走势一定与其一致。
• 贴水会随市场变化而不断变化，投资者应及时关注贴水信息。
• 贴水只是辅助决策工具，投资者应结合其他分析方法进行综合判断。

股指期货贴水是反映市场对未来股票市场预期的重要指标，可以为投资者提供宝贵的交易决策依据。但投资者在使用贴水信息时，应合理判断，避免盲目追涨杀跌。通过对贴水的深入理解和运用，投资者可以提高投资决策的准确性，在股市中把握机遇，规避风险。