什么是熔断机制？

熔断机制是一种交易所为了防止市场出现剧烈波动而采取的紧急措施。当市场价格在短时间内大幅上涨或下跌时，触发熔断机制，交易将暂停一段时间。

美股期货熔断机制

美股期货共有三个熔断水平：

• 一级熔断：期货价格在 5 分钟内上涨 7% 或下跌 5%



• 二级熔断：期货价格在一级熔断之后的 5 分钟内再上涨 5% 或下跌 3%
• 三级熔断：期货价格在二级熔断之后的 5 分钟内再上涨 4% 或下跌 2%

触发熔断后的处理

• 一级熔断：暂停交易 15 分钟
• 二级熔断：暂停交易 30 分钟
• 三级熔断：暂停交易 60 分钟

熔断机制的意义

熔断机制的主要目的是在市场剧烈波动时给交易者一个冷静的时间，防止恐慌性抛售或买入行为，从而稳定市场。它还有助于防止市场操纵和不公平交易。

需要注意的几点：

• 熔断机制只适用于美股期货合约，不适用于股票或其他金融产品。
• 熔断机制并不是完全防范市场风险的，如果市场持续快速下跌，仍然可能触发熔断。
• 在熔断期间，新的订单无法成交，但现有订单仍然有效。
• 熔断机制的触发点是基于期货价格的百分比变化，而不是绝对值。

举例说明

假设标普 500 指数期货价格当前为 4000 点。

• 一级熔断：如果期货价格在 5 分钟内上涨至 4280 点（上涨 7%），则触发一级熔断。
• 二级熔断：如果期货价格在触发一级熔断后的 5 分钟内再上涨至 4536 点（再上涨 5%），则触发二级熔断。
• 三级熔断：如果期货价格在触发二级熔断后的 5 分钟内再上涨至 4759 点（再上涨 4%），则触发三级熔断。

美股期货熔断机制是一个重要的市场保护措施，它旨在在市场剧烈波动时稳定市场。了解熔断机制的触发水平和处理方式，对于交易者在市场波动期间进行风险管理至关重要。