铁矿石期货是交易所上市的标准化合约，以铁矿石为标的物，投资者可以通过买卖合约来对冲价格风险或进行投机。铁矿石期货合约的交割月份分为多个，其中只有一个月份为主力合约，即交易最活跃、流动性最好的合约。主力合约每隔一段时间就会更换一次，更换的时间点称为换月。

换月时间

铁矿石期货的主力合约通常在每个季度末的最后一个交易日更换，具体时间如下：

• 3月合约：12月底最后一个交易日
• 6月合约：3月底最后一个交易日
• 9月合约：6月底最后一个交易日
• 12月合约：9月底最后一个交易日

换月流程

换月流程分为两个阶段：

1. 老主力合约到期

在换月日，老主力合约到期，投资者持有的老主力合约将被强制平仓，结算价格为当天的结算价。

2. 新主力合约上市

在老主力合约到期后，新主力合约将上市交易。投资者可以根据自己的交易策略，选择是否在换月日当天或之后买入或卖出新主力合约。

换月注意事项

• 合约到期风险：投资者在换月前应及时平仓老主力合约，避免到期被强制平仓的风险。
• 流动性变化：换月前后，合约流动性可能会有较大变化，投资者应注意交易风险。
• 价格波动：换月前后，合约价格可能会出现较大波动，投资者应做好风险控制。
• 交易策略调整：换月可能需要投资者调整交易策略，如持仓量、止损位等。

换月对投资者影响

• 持仓投资者：持仓老主力合约的投资者，在换月日会被强制平仓，需要重新选择是否持有新主力合约。
• 套利交易者：套利交易者需要及时调整套利策略，以应对主力合约的更换。
• 投机者：投机者可以利用换月带来的价格波动机会，进行投机交易。

铁矿石期货的主力合约每隔一段时间就会更换一次，更换时间点称为换月。换月流程分为老主力合约到期和新主力合约上市两个阶段。投资者在换月时应注意合约到期风险、流动性变化、价格波动和交易策略调整等因素，以规避风险，把握交易机会。