导言

2020年4月20日，一个前所未有的事件发生在全球能源市场上：美国原油期货合约（WTI）收于每桶-37.63美元，这是历史上首次出现负值。这一事件震惊了市场，引发了广泛的关注和讨论。

什么是美油期货合约？

美油期货合约是标准化的合约，允许买方和卖方在特定日期以特定价格交易一定数量的原油。这些合约在芝加哥商品交易所（CME）进行交易，代表了未来某个时间点的原油价格。

为什么美油期货合约会收于负值？

美油期货合约收于负值的原因是多种因素造成的：

• 新冠肺炎疫情导致需求暴跌：新冠肺炎疫情导致全球经济活动急剧下降，从而大幅减少了对原油的需求。
• 全球原油供应过剩：同时，由于疫情导致旅行限制，石油生产商无法将原油运往市场，导致全球供应过剩。
• 储存空间不足：随着供应过剩，油轮和陆上储存设施迅速填满，导致原油无处可放。

负值合约的影响

美油期货合约收于负值对市场产生了深远的影响：

• 原油生产商损失惨重：负值合约意味着原油生产商不仅无法出售原油，还要向买方支付费用才能卸货。
• 炼油厂陷入困境：炼油厂通常会购买期货合约来锁定原油价格，但负值合约迫使它们以低于购买价格的价格出售成品油。
• 市场信心受损：负值合约损害了市场对原油行业的信心，并引发了对未来价格走势的担忧。

负值合约的应对措施

为了应对美油期货合约收于负值的情况，政府和市场参与者采取了以下措施：

• 美国政府增加战略石油储备：美国政府宣布将购买7700万桶原油，以填补其战略石油储备。
• 欧佩克+减产：欧佩克+石油输出国组织及其盟友同意减产970万桶/日，以缓解供应过剩。
• 修改期货合约规则：CME修改了美油期货合约的规则，允许交易员在合约到期前几天将合约平仓，以避免负值风险。

美油期货合约收于负值是一个前所未有的事件，凸显了新冠肺炎疫情对全球能源市场的影响。尽管政府和市场参与者采取了应对措施，但负值合约造成的损失和市场信心受损仍需要时间来恢复。这次事件也引发了人们对未来原油市场走势的担忧，以及对可再生能源和替代能源的需求。