燃料油期货又称燃油期货，是指定期交易所内交易的，以标准化燃油为标的物的合约，交易双方可以在合约规定的时间和价格进行燃油的买卖。近期国际原油和燃油市场动荡，导致燃料油期货价格暴跌，甚至部分交易所暂停交易。将深入探究燃料油期货被停的原因，并分析影响燃油期货价格暴跌的关键因素。

一、供需失衡：新冠肺炎疫情冲击需求

新冠肺炎疫情对全球经济造成了严重冲击，需求大幅下降。特别是对燃油需求量巨大的航空业和航运业，遭受了毁灭性影响。飞机停飞、航运航次大减，导致燃油需求锐减。另一方面，全球主要产油国持续增产，供应端的压力不断加大，供需失衡进一步恶化。

二、金融市场恐慌：投资者抛售避险

受疫情影响，全球金融市场震荡加剧，投资者对经济前景担忧加剧。在恐慌情绪下，投资者纷纷抛售风险资产，涌向安全避险资产，如美国国债等。作为风险资产之一的燃料油期货，也受到抛压冲击，价格大幅下跌。

三、仓储空间不足：现货溢价大幅倒挂

全球燃油仓储空间长期紧张，疫情期间更是加剧。随着产能不断增加，而需求却大幅萎缩，导致大量燃油无法及时储存。于是，现货燃油价格大幅低于远期期货价格，形成了所谓的“现货溢价倒挂”。这给市场参与者带来了巨大的交割风险，进一步打击了燃料油期货的交易热情。

市场应对措施：交易所暂停交易

面对燃料油期货价格暴跌和仓储空间不足，部分交易所不得不采取紧急措施，暂停燃料油期货交易。此举旨在防止市场进一步恶化，保护市场参与者的利益。同时，也为交易所争取时间调整交易规则，缓解仓储压力。

影响因素分析：除了上述主要原因之外，还有以下因素也对燃料油期货价格暴跌产生了影响：

• 全球经济衰退风险加剧：疫情导致全球经济衰退风险加大，对燃油需求前景产生担忧，加剧燃料油期货价格的跌势。
• 低硫燃油限硫令延期：原定于2020年1月1日开始执行的国际海事组织（IMO）2020限硫令，由于疫情影响被延期一年，部分炼厂因市场需求降低而推迟改造，导致低硫燃油供应量下降。
• 美联储宣布无限量量化宽松：美联储宣布无限量量化宽松，释放了大量的美元流动性，导致美元汇率走强，以美元计價的燃油价格被进一步拉低。

燃料油期货被停的原因在于供需失衡、金融市场恐慌和仓储空间不足。新冠肺炎疫情对全球需求的冲击、产油国增产以及仓储压力的加大，共同导致了燃油期货价格暴跌。同时，全球经济衰退风险、低硫燃油限硫令延期和美联储无限量量化宽松等因素也加剧了价格跌势。交易所采取暂停交易的措施，旨在维护市场稳定，保护市场参与者利益。