什么是当时回转？

在商品期货交易中，当时回转是指在同一天内，先卖出某合约，再买入同一合约或同类型合约的行为。这种交易方式通常用于套利或对冲风险。

当时回转的原理

当时回转的原理是利用同一合约或同类型合约在不同交易所或不同合约月份之间的价差。当价差较大时，交易者可以通过当时回转的方式获利。

例如，假设原油期货在纽约商品交易所 (NYMEX) 的报价为每桶 70 美元，而在洲际交易所 (ICE) 的报价为每桶 70.5 美元。交易者可以先在 NYMEX 上卖出 1,000 桶原油期货，然后在 ICE 上买入 1,000 桶原油期货。由于 0.5 美元的价差，交易者可以获利 500 美元。

当时回转的类型

当时回转有多种类型，包括：

• 同合约回转：在同一交易所和同一合约月份内进行回转。
• 跨合约回转：在同一交易所但不同合约月份内进行回转。
• 跨交易所回转：在不同交易所但同一合约月份内进行回转。
• 跨商品回转：在不同商品但同类型合约内进行回转。

当时回转的计算

当时回转的利润计算公式如下：

利润 = (卖出价格 - 买入价格) x 合约乘数

其中：

• 卖出价格：卖出合约的价格
• 买入价格：买入合约的价格
• 合约乘数：每份合约代表的基础商品数量

当时回转的风险

虽然当时回转可以带来利润，但它也存在一定的风险，包括：

• 价差变化：由于市场波动，价差可能会迅速缩小或扩大，导致交易者亏损。
• 交易成本：每笔交易都会产生交易成本，这会侵蚀利润。
• 流动性风险：某些合约或交易所的流动性较差，这可能会使回转交易变得困难。

适合当时回转的市场条件

当时回转适合在以下市场条件下进行：

• 价差较大
• 市场流动性好
• 交易成本低
• 市场预期稳定

当时回转是一种在商品期货市场中常用的交易策略，可以用于套利或对冲风险。交易者在进行当时回转时，需要充分了解相关的原理、风险和市场条件，以最大化利润并降低亏损的可能性。