什么是期货回撤价差？

期货回撤价差是一种交易策略，涉及购买和出售具有不同到期日或交割月的同一期货合约。该策略旨在利用期货价格随着时间推移而发生的正常回撤或反弹。

如何运作？

在回撤价差交易中，交易者同时购买较近月合约和出售较远月合约。当近期合约的价格低于远期合约时，交易者便会获利。这是因为近期合约的价格往往会在到期前上涨，而远期合约的价格则会相应下跌。

策略背后的逻辑

期货价格通常遵循趋势，但也会出现周期性的回撤或反弹。回撤是指价格从高点回落，而反弹是指价格从低点反弹。回撤价差交易策略利用这些波动，在回撤时买入，在反弹时卖出。

示例

假设小麦期货的近期合约价格为每蒲式耳 7 美元，而远期合约价格为每蒲式耳 7.50 美元。交易者可以同时购买近期合约 10 手（每手代表 5,000 蒲式耳），并出售远期合约 10 手。

如果近期合约的价格回撤至每蒲式耳 6.80 美元，远期合约的价格则可能下跌至每蒲式耳 7.30 美元。在这种情况下，交易者可以将近期合约以每蒲式耳 6.80 美元的价格出售，并以每蒲式耳 7.30 美元的价格买入远期合约。交易者每手合约将获得 0.20 美元（6.80 美元 - 6.60 美元）的利润，总利润为 2,000 美元（0.20 美元 x 10 手）。

优点

• 利用价格波动：回撤价差策略利用期货价格的正常波动来获利。
• 相对较低的风险：该策略通常比直接交易期货合约风险更低，因为交易者同时持有多头和空头头寸。
• 随着时间的推移获得收益：如果市场趋势总体上是上涨或下跌的，回撤价差交易策略可以随着时间的推移获得稳定的收益。

缺点

• 收益有限：回撤价差策略的获利潜力通常低于直接交易期货合约。
• 需要耐心：该策略可能需要时间才能盈利，因为回撤和反弹可能需要数周甚至数月的时间才能发生。
• 市场流动性：某些期货合约的流动性可能较低，这可能会影响交易者进出场的能力。

期货回撤价差是一种旨在利用期货价格波动并降低风险的交易策略。该策略适合有耐心、愿意承担中等风险的交易者。虽然该策略的获利潜力可能有限，但它可以随着时间的推移提供稳定的收益。在实施回撤价差策略之前，对市场有深入了解并制定明确的交易计划至关重要。