什么是移仓

移仓是指在期货合约到期前，将未平仓合约从即将到期的主力合约转移到新的主力合约上。石油期货的主力合约一般是流动性最好的合约，随着时间的推移，主力合约会发生变更。

为什么要移仓

• 避免交割风险：如果持有到期合约，则需要在合约到期时进行实物交割，而移仓可以避免这一风险。
• 保持仓位：移仓可以保持原有仓位，继续参与期货交易。



• 降低成本：移仓可以减少交易手续费和保证金占用。

移仓操作流程

1. 确定移仓日期

主力合约变更前几天，交易所会公布移仓日期。

2. 选择新主力合约

根据交易所公布的主力合约变更规则，选择新的主力合约。

3. 卖出旧主力合约

在移仓日期前，卖出全部旧主力合约。

4. 买入新主力合约

在移仓日期当天或之后，买入对应数量的新主力合约。

5. 调整仓位

根据新主力合约的合约乘数和价格，调整仓位，使新旧合约的价值相等。

示例

假设当前石油期货主力合约是2303，即将到期。交易所公布新的主力合约是2306，移仓日期为2023年3月10日。

• 3月10日之前：卖出所有2303合约。
• 3月10日当天或之后：买入等量2306合约。
• 调整仓位：如果2303合约乘数为1000桶，价格为60美元/桶，2306合约乘数为1000桶，价格为62美元/桶。则需要买入1000桶/1000桶 62美元/桶 = 62000美元的2306合约，以保持原有仓位。

注意事项

• 及时移仓：在移仓日期之前进行移仓操作，避免错过移仓窗口。
• 注意合约乘数：新旧主力合约的合约乘数可能不同，需要根据乘数调整仓位。
• 考虑交易成本：移仓会产生交易手续费和保证金占用，需要考虑这些成本。
• 风险管理：移仓过程中，可能会出现价格波动，需要做好风险管理。

石油期货主力移仓是期货交易中常见操作，通过及时移仓，可以避免交割风险、保持仓位和降低成本。了解移仓流程和注意事项，可以帮助交易者顺利完成移仓操作。