在期货交易中，常常会听到“远月合约”和“近月合约”的概念。对于期货新手来说，了解这两者的区别至关重要，因为它直接影响着交易策略和收益。

期货合约的分类

期货合约根据其交割月份的不同，分为近月合约和远月合约：

• 近月合约：即将到期的期货合约，通常剩余1-2个月便交割。
• 远月合约：交割时间较晚的期货合约，通常剩余3个月以上的时间才会交割。

远月合约与近月合约的差异

除了交割月份不同，远月合约和近月合约还有以下差异：

• 价格：一般情况下，远月合约的价格高于近月合约。这是因为远月合约需要考虑未来时间的风险溢价。
• 流动性：近月合约的流动性通常高于远月合约，这意味着交易量更大，也更易于平仓。
• 仓储成本：对于实物交割的期货合约来说，远月合约需要承担更长的仓储成本。

选择远月还是近月合约：基于风险偏好的考量

对于期货交易者来说，选择远月还是近月合约需要根据自身的风险偏好和交易策略来决定。

• 低风险偏好：对于风险承受能力较低的人来说，可以选择近月合约。由于近月合约交割时间较短，因此面临的市场风险较小。
• 高风险偏好：对于风险承受能力较强的人来说，可以选择远月合约。远月合约虽然面临着市场风险，但也有可能获得更大的收益。
• 投机策略：投机者主要通过预测价格涨跌来获利。他们通常会选择流动性较好的近月合约，以便及时平仓锁定利润。
• 套期保值策略：套期保值者是为了规避价格风险才进入期货市场的。他们通常会选择交割时间与风险敞口相匹配的远月合约进行对冲操作。

举例说明：

假设某投资者想对玉米价格进行套期保值。目前，玉米的现货价格为每吨1000元。

• 选择近月合约：如果投资者持有玉米现货，预计价格在未来1个月内不会大幅度上涨，那么可以选择交割时间为1个月后的近月合约进行套保。
• 选择远月合约：如果投资者预期玉米价格会在3个月后大幅度上涨，那么可以选择交割时间为3个月后的远月合约进行套保。通过持有远月合约，投资者可以锁定未来3个月内的玉米价格，从而规避价格上涨的风险。

远月合约和近月合约各有利弊，适合不同的交易者和策略。投资者在选择时，需要综合考虑自身风险偏好、交易策略和市场行情等因素，做出最优选择。